凯发国际K8官网|小泽奈美|电力及公用事业行业周报（24WK48）：统一电力市场

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　　本周专题◈ღ：我国三步走建设全国统一电力市场◈ღ，2029年前实现新能源全面参与◈ღ。11月29日◈ღ，在国家能源局的统筹组织下凯发国际K8官网◈ღ，中国电力企业联合会联合多家单位共同发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》◈ღ，明确2025年初步建成◈ღ、2029年全面建成◈ღ、2035年完善全国统一电力市场小泽奈美◈ღ。1）构建多层次统一电力市场架构◈ღ：推动建设“中长期+现货+辅助服务+容量”的标准化电力市场架构+逐步扩大跨省跨区市场化交易规模◈ღ；2）构建功能完备◈ღ、品种齐全的市场体系◈ღ：推动全国绝大多数省份在2029年前实现电力现货市场正式运行◈ღ，推动南方区域电力市场在2029年前实现正式运行+逐步由容量电价机制向多类型主体参与的容量市场机制过渡◈ღ。3）构建适应绿色低碳转型的市场机制◈ღ：完善大型风光基地参与市场方式+2025年前凯发国际K8官网◈ღ，新能源市场化消纳占比超过50%◈ღ；2029年前◈ღ，实现新能源全面参与市场+持续扩大绿电交易规模◈ღ。新疆◈ღ：发布2025年优先购电优先发电计划小泽奈美◈ღ，同比提升32.2%◈ღ。11月25日◈ღ，新疆明确2025年新疆电网优先购电计划电量738.52亿千瓦时◈ღ，其中◈ღ：1）风电机组安排优先发电计划电量248.82亿千瓦时◈ღ，同比提升67.2%◈ღ；2）太阳能发电机组安排优先发电计划电量181.85亿千瓦时◈ღ，同比提升150.6%◈ღ。

　　投资建议◈ღ：绿电◈ღ：10月来风情况改善◈ღ，海风竞配持续高景气小泽奈美◈ღ，推荐风电资产占优的【三峡能源】◈ღ、【福能股份】◈ღ，谨慎推荐【中绿电】◈ღ、【龙源电力】◈ღ、【浙江新能】◈ღ，建议关注【中闽能源】◈ღ。火电◈ღ：因电价扰动有限+火电成本维持低位+水电挤压效应正在逐步减弱◈ღ，局部区域电力供需偏紧◈ღ，火电发电量有一定保障◈ღ，推荐【申能股份】凯发国际K8官网◈ღ，谨慎推荐【华电国际】凯发国际K8官网◈ღ、【江苏国信】◈ღ、【浙能电力】◈ღ、【皖能电力】◈ღ，建议关注【内蒙华电】凯发国际K8官网凯发国际K8官网◈ღ。水电◈ღ：大水电企业业绩依旧稳健◈ღ，推荐【长江电力】凯发国际K8官网◈ღ，谨慎推荐【国投电力】◈ღ、【川投能源】◈ღ。核电◈ღ：核准常态化◈ღ，长期成长性和盈利性俱佳◈ღ，推荐【中国核电】◈ღ，谨慎推荐【中国广核】◈ღ。

　　风险提示◈ღ：宏观经济波动的风险◈ღ；电力市场化改革推进不及预期◈ღ，政策落实不及预期◈ღ；新能源整体竞争激烈◈ღ，导致盈利水平不及预期◈ღ；降水量不及预期小泽奈美◈ღ。